2018年中国聚氨酯行业发展趋势

 

　　2006-2016年全球、中国聚氨酯（MDI）产能年均复合增长率分为7.94%、27.16%。2016年全球和中国产能分别为859万吨、309万吨，中国MDI产能占全球产能比重达到36%，随着中国产能增加，预计其占比或将提高，中国已成为全球MDI重要生产基地。

 

　　目前MDI产能主要分布于中国、美国、德国、日本、韩国等国。全球前五大产能分别为万华（180万吨）、科思创（171万吨）、巴斯夫（171万吨）、亨斯曼（106万吨）、陶氏（73万吨），这四家企业产能规模为701万吨，其产能占全球总产能比重为82%，同时由于MDI行业壁垒极高，除万华以外，几乎没有新进入者。

 

　　从全球MDI新增产能计划看，2017年陶氏40万吨产能建成，估计2017年全球产能约在899万吨（859原有+40新增），其他产能要在2018年之后投产。考虑到新建产能的不确定性，从产能建成到投产，还需要一段时间，预计未来全球MDI产能增幅趋稳。同时全球装置中有50%属于老旧装置，出现意外事件可能性高。

 

　　2017年1—9月，中国企业平均开工率达到65.8%，和2016年同时期相比，开工率显著提升。2016年中国企业开工率平均水平低于前三年平均水平，主要原因：中国企业装置事故频发，重庆巴斯夫4月意外停产；9月20日烟台工业园MDI检修。同时叠加外部因素，主要是G20峰会期间，华东地区MDI装置被动停限产。

 

　　2010年—2017年10月万华聚合MDI价格波动较大，均价最低为10000元/吨（2015.10），均价最高为37320元/吨（2017.9），价格相差27320元/吨，时间相差24个月。2015年达到价格低谷，主要是由于中国科思创50万吨MDI投产并采取价格战，导致中国MDI价格一路下滑。2016年6月开始，中国有厂商装置先后出现意外，叠加G20峰会使MDI价格开始上涨。2017年以来，中国聚合MDI价格一路上涨，但近期价格有一定下降。从供需关系看，未来价格或将保持高位。