国恩股份：2018年归母净利润同比大增51.9%，改性材料业务贡献利润

国恩股份于2019年4月23日披露年报，公司2018年实现营业总收入37.2亿，同比增长81.9% ，增幅为7年以来最高值；实现归属于母公司所有者的净利润3.1亿，同比增长51.9%；每股收益为1.16元。19年一季度公司实现营业总收入9亿，同比增长54.1%；归属于母公司所有者的净利润7949.5万，同比增长43.6%。

公司2018年度利润分配预案：10派1.20元(含税)。

公司预计2019一季度归属于上市公司股东的净利润盈利:7,749.89万元–8,857.01万元,比上年同期增长:40%-60%。

期间费用率下降1.9%，费用控制合理，营业成本大幅上升，经营性现金流大幅下降

公司2018年期间费用率为7.3%，较去年下降1.9%，费用控制合理。期间费用合计达2.7亿，同比上升44.9%。其中销售费用为5764.6万，同比上升27.2%；管理费用为6916.1万，同比上升49.6%；财务费用为3540.3万，同比上升17.3%；研发费用为1.1亿，同比上升66.7%。公司研发投入大幅增加，相比去年同期增长66.7%达到1.1亿。研发投入全部费用化，不作资本化处理。

从业务结构来看，“改性材料”、“复合材料”是企业营业收入的主要来源。具体而言， “改性材料”营业收入为18.7亿，营收占比为57.9%。“复合材料”营业收入为6.6亿，营收占比为20.5%。“光显材料”营业收入为3.7亿，营收占比为11.5%。

利润贡献角度，企业综合毛利率为17.6%，同比下降3.7个百分点。其中，“改性材料”、“复合材料”、“体育休闲及药用保健辅材”毛利贡献占比分别为54.6%、20.1%、14.2%，“改性材料”贡献较大毛利。“改性材料”、“复合材料”、“体育休闲及药用保健辅材”毛利率分别为18.7%、19.4%、28.1%。