长海股份:长海已起航,向复合型材料商迈进

投资要点:

内生增长强劲,白马特质显现。2011年上市以来,公司营收复合增长率为33.1%,业绩复合增长率为36.2%,短切毡、薄毡等玻纤制品稳步增长,公司靠内生增长与自我创新达到非金属材料的大白马。

产业链延伸,向复合型材料商转型。公司过去几年以扩大玻纤纱与优势制品产能的方式发展,近两年产业链一体化的战略逐步明晰。如果电子薄毡与涂层毡的商业化放量代表着公司自我创新的成果,那么通过收购天马集团进入精细化工行业,彰显了公司延伸产业链的决心,玻璃钢产业链渐露锋芒,此举为进入下游复合材料环节做足了准备。

大股东参与定增,认购15%彰显对公司未来发展信心。公司向5名特定投资者非公开发行2025万股,发行价39.51元/股,其中大股东认购15%,总金额1.2亿元,此次定增为产能扩张与产品创新提供资金保障,上市以来,大股东从未减持,彰显了对公司长期发展的信心。

切入军工领域,外延征途已开启。公司投资设立常州南海船艇科技有限公司,切入军工领域,今年将生产三艘舰艇交军方检验,预计11月份有成品产出。